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    新型石墨烯层储能材料有望应用于氢能源汽车 五股暗藏暴涨因子

    来源: 证券时报 | | 作者:佚名
    珈伟股份:光伏业务驱动利润增长,固态锂电打造未来空间中钢国际:订单或逐步落地,3季度盈利回暖美都能源:页岩油成本降低,进军锂电池新能源东旭光电:光电显示业务快速发展,石墨烯产业化持续推进悦达投资:Q3单季度利润转正

       

      珈伟股份(300317)

      珈伟股份:光伏业务驱动利润增长,固态锂电打造未来空间

      珈伟股份 300317

      研究机构:长江证券(000783) 分析师:邬博华,张垚,马军 撰写日期:2016-10-14

      珈伟股份发布业绩预告,预计前3季度实现归属母公司净利润1.98-2.10亿元,同比增长371.56%-400.14%,对应EPS为0.42-0.44元。其中,3季度实现净利润0.76-0.88亿元,同比增长55.99%-80.71%。

      同时,公司近日公告,拟联合投资设立如皋珈伟龙能固态储能科技有限公司,其中公司出资0.85亿元,持股85%。

      投资固态锂电领域,布局电动车、储能大市场。2014年以来公司积极推动业务转型,此前通过收购华源新能源、金昌国源等,加速进入光伏领域。本次公司投资设立如皋珈伟龙能固态储能科技有限公司,进入动力锂电、储能等大市场,将进一步完善公司新能源领域布局,并与现有石墨烯业务形成良好协同,驱动业绩增长。相比于传统锂电池,固态锂电将传统电解液以固态电解质进行替代,解决传统锂电池会因高温而自燃爆炸的安全问题。同时,固态锂电池拥有更高的能量密度,以配合未来相应用电设备的需求,顺应国家对于锂电池能量密度的目标。我们认为,后期随着相关技术成熟完善,公司将全面把握固态锂电技术高点,实现锂电业务的放量增长。

      光伏电站战略成效显著,业绩持续维持高增长。公司光伏业务战略明确,通过电站开发+运营的双主线路线,实现业务规模扩张:1)公司通过收购振发新能源旗下华源新能源,快速切入电站EPC领域。华源新能源承诺2016、2017年净利润不低于3.35、3.66亿元;2)成立珈伟(上海)电力公司,以收购+自建的模式实现电站规模扩张。今年完成对金昌国源收购后,目前已具备并网光伏电站约350MW,后期将持续进一步推动规模扩张。转型光伏战略驱动公司业绩持续快速增长,前3季度实现净利润1.98-2.10亿元,同比增长371-400%。3季度净利润0.76-0.88亿,环比增长-0.26%-15.55%传统业务维持平稳,布局智能家居,后期有望爆发增长。公司传统LED灯业务平稳,维持微利水平。在原有产业基础上,公司重点开发智能安防壁灯,切入智能家居领域,利用公司渠道优势,重点开发北美等海外市场。目前公司智能安防壁灯已完成在北美地区试销和推广,市场反应良好。同时,以智能安防壁灯为突破口,公司进一步推进高端蓝牙智能控制音响低压灯等智家居照明项目,完善智能家居产业链布局,后期爆发增长在即。

      维持买入评级。预计公司2016、2017年EPS分别为0.86、1.17元,对应PE为45、33倍,维持买入评级。

      风险提示:光伏业务推进低于预期

      原标题:新型储能材料有望应用于氢能源汽车珈伟股份:光伏业务驱动利润增长,固态锂电打造未来空间中钢国际(000928):订单或逐步落地,3季度盈利回暖美都能源(600175):页岩油成本降低,进军锂电池新能源东旭光电(000413) :光电显示业务快速发展,石墨烯产业化持续推进悦达投资(600805) :Q3单季度利润转正

      000928

      中钢国际

      中钢国际:订单或逐步落地,3季度盈利回暖

      中钢国际 000928

      研究机构:长江证券 分析师:王鹤涛,肖勇 撰写日期:2016-10-18

      事件描述

      中钢国际发布2016年前3季度业绩预告,报告期内公司实现归属于上市公司股东净利润3.66~3.70亿元,去年同期为3.68亿元。据此计算,公司3季度实现归属于上市公司股东净利润1.35~1.39亿元,去年同期为1.20亿元,按最新股本计算,3季度EPS为0.21~0.22元,去年同期EPS为0.19元,2季度EPS为0.20元。

      公司全资子公司中钢设备与柬埔寨皇家集团(RG)就柬埔寨西哈努克港450MW火力发电站BOO项目签署项目议定书。

      事件评论

      或源于订单逐步落地,3季度盈利回暖:公司作为海内外黑色冶金工程总承包龙头企业,在手工程建设订单相当充裕。尽管公司2季度因部分海外订单落地进程相对缓慢而出现盈利同比下滑,不过随着经营合同稳步推进,3季度公司海外订单或逐步落地,并通过订单结算贡献公司盈利,公司3季度业绩同环比均有所好转或大概率受益于此。此外,公司海外订单大部分以美元或欧元外币计价为主,考虑到工程项目建设周期长达2~3年以及或存资金垫付因素,3季度人民币贬值行情继续带动公司项目结算收入提升,而以人民币计价的成本端波动较小,从而一定程度改善公司经营业绩。

      受益于“一带一路”战略红利,拟进军柬埔寨开拓市场:根据项目议定书,全资子公司中钢设备将担任柬埔寨西哈努克港450MW火力发电站BOO项目EPC总承包商和运营商。柬埔寨西哈努克港经济特区中柬共建“一带一路”的样板工程,并且本项目是中柬双方对接“一带一路”和柬埔寨第三阶段“四角战略”、深化扩大产能合作的重要项目之一。倘若本次发电项目成功落地,不仅将贡献公司新增盈利,同时也将在“一带一路”战略推动下,成功布局公司海外业务至柬埔寨地区,从而在拓展公司业务多元化基础上,进一步巩固东南亚工程承包市场,并构筑公司强者恒强竞争格局。

      业绩承诺构筑股价安全垫,新兴布局打开估值上行空间:公司国际化战略初成,有效对冲国内周期下行;多元化战略稳步推进,有望化解业务单一困境。同时公司与集团签署的盈利预测补偿协议成功保障盈利稳增。此外,公司积极布局金属3D打印和PPP等新兴领域并逐步展现自身相对优势,从而在业绩稳增构筑股价安全垫基础上,打开估值上行空间。

      预计2016年、2017年EPS分别为0.86元、1.02元,维持“买入”评级。

      原标题:新型储能材料有望应用于氢能源汽车珈伟股份:光伏业务驱动利润增长,固态锂电打造未来空间中钢国际:订单或逐步落地,3季度盈利回暖美都能源:页岩油成本降低,进军锂电池新能源东旭光电:光电显示业务快速发展,石墨烯产业化持续推进悦达投资:Q3单季度利润转正

      600175

      美都能源

      美都能源:页岩油成本降低,进军锂电池新能源

      美都能源 600175

      研究机构:中信建投证券 分析师:王强 撰写日期:2016-08-29

      事件

      公司发布2016年中报,实现营业收入271.84亿元,同比下降13.48%;实现归母净利润0.18亿元,同比下降89.25%;实现每股收益0.01元。其中2016Q2实现营业收入15.36亿,同比增长30.82%;实现归母净利润1.13亿,同比下降16.01%;实现每股收益0.04元。基本符合我们预期。

      简评

      油价低迷而页岩油亏损,房地产和商业打平,金融投资支撑业绩

      2016年上半年WTI原油价格约40美元/桶,年初最低触底27美元/桶;由于油价低迷,公司页岩油产量较低,亏损7900万元,拖累公司业绩。

      公司房地产业务目前以去化为主要目标,业务规模有所收缩;上半年实现收入约10亿,毛利1.24亿元,主要靠浙江德清2个项目盈利6200万元,整体差不多盈亏平衡。公司商业贸易业务主要商品包括矿产、油品和钢材等,受大宗商品价格影响较大,收入规模约14亿元,毛利1000多万,整体业绩也差不多盈亏平衡。金融投资收益贡献近9000万。

      增发完成降低页岩油财务成本,油价企稳下半年有望薄利

      上半年油价低位,公司页岩油新打水平井较少,实现页岩油产量仅约77万桶、实现油价预计约40美元/桶、收入约2亿,单桶毛利不到8美元/桶;但由于产量低而财务费用超过1个亿,使得页岩油业务净利润亏损近8000万元。

      美都能源在美国的油气发展可谓卓有成效。MDAE的油气田位于美国EagleFord页岩油气带,EagleFord地区作为美国的主要产油区,含油面积大,油层连片分布、油气储量大,产能扩建基础较好。近两年来公司新钻水平井的各项技术参数与设计符合率至少达到90%,单井的钻完井成本大幅下降近40%。依据Dringinfo公司数据库,对MadisonvilleWest油田近年来分段压裂水平井按24小时初产的排名序列中,前100名水平井中有70口是MDAE的作业井。

      公司2013年收购WAL公司,2014年油价大跌之后以更低价格连续在区块周边收购Manti、Iola、Devon(2016新)和SilverOak等区块后,净面积约259平方公里,在产井数达到263口,油气产量最高峰达到17000桶/天。

      由于新收购区块全部位于原油田区块的周边,油藏地质条件和开发技术相同,从而形成协同效应,整体带来管理费用、操作成本的大幅下降。Manti油田的收购,大幅增加了公司的油田储量;同时由于2014年MDAE公司加大了油气的开采力度,2015年经第三方评估公司GCA评估,公司油气储量大幅增加;都带来了成本的降低。

      2016年6月,公司完成增发,募集资金61.9亿中的55.8亿已用于偿还33.3亿境外贷款,13.1亿境内贷款和投入美国油田产能建设项目9.4亿;公司已偿还境外借款33亿,美国境外子公司MDAE资产负债率大幅下降,有望降低美都美国公司财务费用约1.3亿,未来使得公司页岩油成本有望下降到40美元/桶左右甚至以下。未来1年我们预计国际油价波动主要在45至50美元/桶平衡区间,公司石油业务有望实现盈利。

      坚持“能源主导(传统能源+新能源)”战略,进军锂电池

      公司积极布局新能源产业布局。为快速进入生产领域,公司拟收购德朗能动力49.6%的股权。上海德朗能动力电池有限公司的主营业务为新能源汽车用锂离子动力电池研发、生产和销售。截至2016年6月30日,德朗能动力资产总额为7.86亿元,净资产为2.1亿元;实现营业收入3.85亿元,实现净利润854万元(未经审计)。公司将进入新能源电池领域,符合公司“能源主导(传统能源+新能源)”战略定位,有利于进一步夯实公司的能源业务主业。

      公司前期与浙江大学材料科学与工程学院合作,以构建石墨烯储能材料的研发、转化及产业化发展平台,重点围绕石墨烯在锂离子电池和超级电容器中的应用。公司于2015年设立美都墨烯,拟通过收购兼并方式快速进入生产领域;本次收购德朗能动力,是公司有意将前期研发成果投入市场,坚持新能源战略迈出重要的步伐。

      迈出金融创新一大步,支持公司能源战略发展

      公司子公司美都金控拟以不超过人民币1.5亿元现金增资鑫合汇取得其6%股权,并拟以不超过人民币7亿元收购支集控股所持有的鑫合汇28%的股权,交易完成后美都金控以8.5亿元合计持有鑫合汇34%的股权,为单一第一大股东。

      鑫合汇主要提供互联网金融信息平台及撮合业务;自2014年成立以来,基于对过桥金融业务的深度了解,以资金过桥业务为突破口,成为国内规模最大的专业短期理财平台之一;是为浙江互联网金融联盟副理事长单位、2016年成为中国互联网金融协会首批会员单位。鑫合汇已形成了银证金融、保证金、证券价值三大系列近20款产品,累计助力5,000多家优质小微企业,在江、浙、沪、鲁、粤等28个城市设立了分公司或办事处,累计提供700亿元资金。鑫合汇资金平台方面2016年连续实现交易额300亿元、400亿元、500亿元的突破,目前累计注册用户超过550万人,累计投资人数超过34.6万人。2016年1-6月实现营业收入8,827万元,实现净利润435万元(未经审计)。

      公司控股子公司美都金控将持有鑫合汇34%的股权,有利于进一步夯实公司的金融业务战略,长期来看将对公司财务状况和经营成果产生积极影响。

      投资建议

      公司后续将持续在锂离子电池上下游产业链及新金融领域开展并购与探索,加强产业协同互补,为公司长期战略目标的实现打好基础。我们预计公司2016-2018年EPS分别为0.01元、0.03元和0.05元,维持“增持”评级。

      原标题:新型储能材料有望应用于氢能源汽车珈伟股份:光伏业务驱动利润增长,固态锂电打造未来空间中钢国际:订单或逐步落地,3季度盈利回暖美都能源:页岩油成本降低,进军锂电池新能源东旭光电:光电显示业务快速发展,石墨烯产业化持续推进悦达投资:Q3单季度利润转正

      000413

      东旭光电

      东旭光电:光电显示业务快速发展,石墨烯产业化持续推进

      东旭光电 000413

      研究机构:国海证券(000750) 分析师:王凌涛 撰写日期:2016-08-31

      事件:

      东旭光电发布2016年半年报:公司营业收入28.8亿元,同比增长89.08%,归属上公司股东净利润5.46亿元,同比增长36.46%。归属上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4.60亿元,同比增长151.34%

      投资要点:

      从玻璃基板到光电显示产品公司作为我国玻璃基板龙头企业,目前已经点火6条六代线和7条五代线,产品能够稳定配套京东方、龙腾光电、中华映管等客户,报告期实现营收5.4亿元,同比增长22.25%,同时报告期内公司完成了非公开发行,募集资金投资建设的8.5代玻璃基板产线已经于今年3月正式开工建设,产线厂址毗邻京东方福州开始建设的8.5代新型半导体显示器件生产线,未来公司将进一步加强对京东方的产品配套。同时公司立足玻璃基板积累的客户资源和行业经验,投资了彩色滤光片、偏光片、蓝宝石三项光电显示材料。其中蓝宝石材料报告期营收达到2.2亿元,同比大幅成长了406.97%,未来彩色滤光片、偏光片的投产,将为公司光电显示业务拓展更广阔的市场空间。

      高端装备从自用走向外销高端装备业务是公司传统主业之一,公司历史上装备业务主要用来服务建设公司的玻璃基板产线。在自建产线完毕后,公司将该业务重新定位为外部客户服务,并成功开拓了一批大型集团客户,公司装备业务上半年营收16.8亿,同比增长190.28%,实现了高速成长。

      投资与研发双措并举,推进石墨烯产业化石墨烯作为新型材料,正处于产业化的关键起步阶段,公司针对行业特点与高等院校深度合作,形成了旭碳新材和碳源汇谷两家产业化推进平台,并于今年7月推出了石墨烯基锂离子电池产品。并依托东旭华清和深圳旭辉作为投资平台,联合中国石墨烯产业技术创新战略联盟,未来将通过外延式发展快速掌握石墨烯先进技术。

      盈利预测和投资评级:给予增持评级预计2016-2018年公司将分别实现归属母公司的净利润16.14、19.45、23.07亿元,EPS分别为0.35、0.45、0.53元,当前价格对应2016-2018年PE分别为39.6、30.9、26.4倍,公司主营业务增长良好,石墨烯布局国内领先,石墨烯产业化目前处在产线建设阶段,静待石墨烯新材料营收放量,给予增持评级。

      风险提示:玻璃基板产线量产慢于预期;光电显示领域拓展速度不及预期;石墨烯产品市场推广不达预期。

      原标题:新型储能材料有望应用于氢能源汽车珈伟股份:光伏业务驱动利润增长,固态锂电打造未来空间中钢国际:订单或逐步落地,3季度盈利回暖美都能源:页岩油成本降低,进军锂电池新能源东旭光电:光电显示业务快速发展,石墨烯产业化持续推进悦达投资:Q3单季度利润转正

      600805

      悦达投资

      悦达投资:Q3单季度利润转正

      悦达投资 600805

      研究机构:国联证券 分析师:马松 撰写日期:2016-10-26

      Q3单季度利润由负转正,财务费用率同比大幅下降。

      受公司投资净收益由去年同期的-7900万元上涨至今年的5600万元的拉动,公司Q3单季度实现归母股净利润794万元,远优于去年同期亏损1.3亿元的表现,预计投资收益的增长主要来自东风悦达起亚盈利情况好转的贡献。

      此外受益于偿还银行借款带来的融资费用的下降,公司Q3单季度的财务费用率延续之前趋势,由10.34%下降至7.46%,减少支出近2000万元。

      销售情况好转明显,但东风悦达起亚盈利修复情况不达预期。

      公司的主要利润来源东风悦达起亚今年的销售情况较去年有所好转,自6月起,月度销售增速维持在20%以上。1-9月,东风悦达起亚共销售汽车42.36万辆,同比增长5.2%,其中盈利能力较好的SUV销量超过14万辆,累计增速达超过60%。虽然销售数字亮眼,但从利润端来看,整体表现低于我们之前的预期。虽然Q3单季度同比大幅好转,但从1-9月来看,公司实现投资净收益2.7亿,相较于去年同期减少20%,相较于11-13年的9亿元左右的水平,降幅达到70%,投资收益的大幅缩水表明东风悦达起亚的盈利能力依然未有明显好转,预计其将持续通过调整销售结构和降低成本等举措来提振盈利能力,后续效果有待进一步观察。

      维持“推荐”评级。

      考虑到东风悦达起亚的盈利修复情况不达预期,我们下调公司16年-18年的EPS至0.271、0.35、0.43元,市盈率分别为33倍、25倍、20倍,维持“推荐”评级。

      风险提示:东风悦达起亚盈利不达预期;其它业务盈利显著恶化。

    关键字:新型,石墨,烯,层,储,能,材料,有望,应用于,氢,能源,汽车,五股,暗藏,暴涨,因子

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